Уже всё знаю!

Винвестор — подходящее место, чтобы применить знания об инвестиционных инструментах на практике, прямо с дивана

Что такое спред на бирже и как его использовать в торговле

Время на прочтение: 9 минут

С английского spread переводится как разница или размах. Рассказываем о том, как понимание спреда на бирже позволяет покупать ценные бумаги дешевле рынка.

Что такое спред

На бирже встречаются продавцы и покупатели. Первые хотят продать подороже, вторые — купить дешевле. Все их заявки попадают в книгу котировок или стакан. Это такая таблица, ведением которой занимается торговая площадка. Разницу между лучшей ценой продажи (ask) и лучшей ценой покупки (bid) называют спредом.

В примере ниже — стакан котировок акций «Сбербанка». В красной зоне — заявки на продажу, в зеленой находятся предложения покупателей. Самая выгодная цена, по которой можно купить акции — 327,68 ₽, а продать по 327,66 ₽. Разница между ближайшими друг к другу ценой покупателя и ценой продавца называют спредом. В нашем примере он составляет всего 2 копейки или 0,006%:

  • (327,68 ₽ - 327,66 ₽) / 327,68 ₽ * 100% = 0,006%.

Стакан котировок акций «Сбербанка»

На фондовой бирже спред может быть совсем небольшим, как в случае с ценными бумагами «Сбербанка», но бывают спреды величиной в несколько десятков рублей. Например, спред по акциям ПАО «Лензолото» в примере ниже составил 50 ₽. Купить по 12 040 ₽ можно только 13 акций, следующие будут стоить уже дороже — 12 050 ₽. Спред выше, чем в случае со «Сбербанком»:

  • (12040-11990) / 12040 * 100% = 0,41%.

Стакан котировок акций «Лензолота»

Чем меньше спред, тем выше ликвидность торгуемого актива. Ликвидные ценные бумаги проще купить или продать по лучшей цене, ведь предложений на бирже всегда много. В примерах выше акции «Сбербанка» высоколиквидные, а «Лензолота» имеют низкую ликвидность. Если захочется инвестировать в «Лензолото», то придется купить такие акции дороже рынка, а продать все акции по желаемой цене будет непросто. На них быстро может не найтись покупателей.

Как использовать спред в торговле

Когда инвестор приобретает активы на бирже с немедленным исполнением ордера по рынку, он получает убыток в размере спреда. Поэтому выгодно, чтобы спред был небольшим. Небольшой спред характерен для ликвидных ценных бумаг, объемы торгов по которым высокие. Узнать текущий объем торгов можно на сайте Московской биржи.

Данные о суточных объемах торгов на Московской бирже

Невыгодно покупать ценные бумаги в периоды расширения спреда. Например, в случае с акциями «Сбербанка» инвестор обнаружил, что спред на момент покупки составил 0,12% вместо обычных 0,001-0,006%. Стоит воздержаться от покупки и дождаться возвращения значения к привычному диапазону. В случае с высоколиквидными бумагами ждать придется недолго.

Учитывать издержки за счет больших спредов особенно важно для трейдеров, совершающих сделки внутри дня. Инвесторы, приобретающие активы на длительный срок от 2-3 лет, меньше зависят от разницы цен продавцов и покупателей на бирже.

Как снизить спред

Купить акции для своего портфеля можно с дисконтом, если выставить вместо рыночной лимитную заявку. Такие ордера на покупку исполняются не по рынку в моменте времени, а срабатывают при достижении определенного уровня.

В примере ниже рыночная цена акций АО «Мечел» составляет 112 ₽, а лимитная заявка выставлена на уровне 110,83 ₽. Если цена достигнет уровня, то сделка откроется и автоматически произойдет покупка ценных бумаг. Если уровень не будет достигнут, то заявка не сработает, а цена может уйти наверх. В этом состоит основной риск лимитных ордеров.

Лимитная заявка обозначена зеленым цветом

В моменты резких ценовых движений лимитный ордер может не исполниться. Если цена в нашем примере сходит резко вниз, а затем наверх, то покупки не произойдет.

Дорогой студент, вы изучили заключительную статью из модуля Биржи. Для закрепления знаний предлагаем вам пройти тестирование.