Подпишитесь на рассылку в Telegram. Без рекламы и надоедливых постов.

Новые статьи 2 раза в неделю.
От первых накоплений до управления портфелем.

Обзоры Винвестора

Фондовый рынок Индии. Акции

Время на прочтение: 9 минут

В Индии две основные фондовые биржи — Национальная со штаб-квартирой в Дели (NSE, National Stock Exchange of India) и Бомбейская (BSE, Bombay Stock Exchange). Кроме них в стране функционируют еще 20 небольших региональных торговых площадок.

Национальная биржа — четвертая в мире фондовая биржа по объему торговли акциями компаний, общая рыночная капитализация которых сегодня равна $3,26 трлн. На площадке представлены ценные бумаги более 2000 предприятий.

Бомбейская фондовая биржа одна из старейших в мире. Она была основана в 1875 году. На площадке торгуют ценным бумагам более чем 5000 компаний с общей капитализацией около $3,5 трлн. Главным регулятором Индии является SEBI. Организация следит за работой рынков и защищает интересы инвесторов.

Обе биржи похожи друг на друга — время торгов у них одинаковое, с 9-55 до 15-30 с понедельника по пятницу. Большинство крупных публичных компаний страны торгуются и на NSE, и на BSE.

В отличие, например, от российских или американских бирж, на индийских нет маркетмейкеров, которые обеспечивают ликвидность торгов. Все сделки проходят через открытую лимитную книгу ордеров, их согласование проводит компьютер.

Плюс такой системы в прозрачности, ведь отображаются все ордера на покупку и продажу. С другой стороны, из-за отсутствия маркетмейкеров нет гарантии, что сделки будут исполнены.

Фондовый рынок Индии

Индийское правительство привлекает деньги в экономику и в прошлом году запустило программу по выкупу отечественных облигаций по аналогии с той, которая давно работает в США. В 2021 году количество счетов частных инвесторов на основных индийских биржах удвоилось по сравнению с 2020 годом.

Настроения индийского фондового рынка отражают индексы Nifty 50 (NIFTY), который рассчитывает Национальная фондовая биржа, и S&P BSE Sensex, который является основным на Бомбейской бирже. Большинство крупнейших компаний торгуются на одной и на другой площадках из-за чего оба индекса сильно коррелируют между собой. Далее для примера далее используем данные Nifty 50.

Индийский фондовый рынок вырос с начала 2021 года в два раза. На фоне проблем в период пандемии индийский рынок смог вырасти за счет притока капиталов частных инвесторов. И в непростом 2022 году рынок выглядит неплохо и показывает умеренный рост. К примеру, американский S&P 500 с начала года упал на 17,36%, а Nifty 50, напротив, вырос на 5,7%.

Nifty 50 вырос в два раза с 2021 году. По данным Tradingview

В 2022 году американский фондовый рынок подешевел на 17,36%, а индийский вырос на 5,75%. По данным Seeking Alpha

В стране относительно невысокая инфляция даже в сравнении с развитыми капстранами. На октябрь 2022 года она составляет 6,77%. Существующий рост фондового рынка за год сопоставим с уровнем инфляции в годовом выражении. В теории инвестиции в индийский рынок могут помочь, как минимум, сохранить вложенный капитал.

Инфляция в Индии находится на уровне 6,77%. По данным Tradingeconomics

Текущий уровень инфляции в Индии находится вблизи средних значений за последние десять лет. По данным Tradingeconomics

Крупнейшими секторами индийской экономики являются финансовый с долей более 24%, а также технологии, энергетические и минеральные ресурсы, потребительские товары недлительного пользования и коммунальные услуги.

Топ-10 секторов индийской экономике по рыночной капитализации

Из таблицы выше видно, что влияние инфляционных процессов чувствуется и на индийском рынке. Выраженный рост сектора коммунальных услуг (+62,54% за год), который традиционно является защитным, говорит о том, что инвесторы в последний год старались снижать риски. Единственным сектором, который за год просел, оказались технологии, что тоже объяснимо. Инвестируют в них обычно на растущем рынке, а в условиях рыночной неопределенности деньги из этого сектора выводят.

Коэффициент P/E для рынка Индии равен сегодня 23,66. Акции индийских компаний выглядят переоцененными, однако стоит отметить снижение мультипликатора — два года назад его значение составляло 34,77, что было выше или сравнимо с P/E для рынков развитых капстран, например, Италии, США или Японии. Индийские акции с этой позиции стали более интересными в плане перспектив роста.

Значение P/E для Индии все еще несколько выше средних значений

Акции Индии

Я выделил ТОП-5 индийских акций по рыночной капитализации и попытался сделать общие выводы:

1. Reliance Inds (RELIANCE) — крупнейший холдинг Индии, владеющий предприятиями, которые занимаются энергетикой, текстилем, нефтехимией, розничной торговлей, разработкой природных ресурсов и предоставлением услуг связи.

2. TATA Consultancy (TCS) — транснациональная компания, предоставляющая услуги в области информационных технологий, ИТ-консалтинга и ИТ-решений для бизнеса.

Дивидендная доходность TATA Consultancy в 2022 году составляет 0,94%.

3. HDFC Bank (HDFCBANK) — индийский коммерческий банк, основанный в 1994 году.

Дивидендная доходность TATA Consultancy в 2022 году составляет 0,96%.

4. INFOSYS Ltd. (INFY) — компания, занимающаяся разработкой программного обеспечения для электронной коммерции и телекоммуникационных предприятий на заказ.

Дивидендная доходность TATA Consultancy в 2022 году составляет 2,02%.

5. ICICI Bank (ICICIBANK) — второй крупнейший банк Индии со штаб-квартирой в Мумбаи. Значительную роль в деятельности компании играет страхование.

Дивидендная доходность TATA Consultancy в 2022 году составляет 0,54%.

*Данные на момент написания материала

Отдельные компании выглядят перекупленными. При этом предприятия из ТОП-5 платят очень небольшие дивиденды. Из плюсов — довольно высокая эффективность управления и низкая долгосрочная задолженность.

Я отобрал индийские компании с наибольшей дивидендной доходностью и результат оказался интересным. Ожидаемая дивидендная доходность у пара десятков компаний из этого списка оказалась выше, чем уровень инфляции в стране с 6,77%. Конечно, компании могут и не заплатить столько, ведь это форвардные показатели, но в теории все выглядит довольно привлекательно.

*Данные на момент написания материала

На индийском фондовом рынке можно к бумагам крупнейших по капитализации компаний и дивидендным акциям.

Зачем инвестировать в индийский рынок

Индия — одна из наиболее быстрорастущих экономик мира, шестая в списке. Последние годы страна стабильно опережает по росту ВВП многие ведущие экономики мира. Так, показатель в 2022 году, как ожидается, составит 6,5%.

Размер индийского ВВП сегодня почти равен ВВП Великобритании — $3,3 трлн и $3,4 трлн соответственно. И имеет серьезный потенциал к дальнейшему росту. Ряд аналитиков считают, что в будущем Индия без проблем обойдет по этому показателю Японию и Германию. В стране большую долю составляет работоспособное, молодое население, а государство проводит мягкую монетарную политику — ключевая ставка сейчас составляет 4%, что является минимальным значением за последние десять лет.

Репрессивные действия Компартии КНР по отношению к интернет-компаниям в последние годы привели к оттоку капиталов с китайского фондового рынка. А Индия, как вторая экономика Азии после Китая, стала выглядеть для бегущих из китайских бумаг инвесторов привлекательнее.

Инвестируя в индийский рынок необходимо следить за уровнем инфляции и ключевой ставкой в стране. Их рост приведет к ослаблению или даже прекращению экономического роста в стране.

Как инвестировать в индийский рынок

На СПБ Бирже сегодня можно приобрести акции трех крупных индийских компаний: Dr. Reddy’s Laboratories Ltd (RDY), ICICI Bank Ltd (IBN), Tata Motors Ltd (TTM).

Широкий доступ к индийскому фондовому рынку можно получить через казахстанского брокера Freedom Finance. Здесь можно купить депозитарные расписки индийских компаний на американских биржах. Другой вариант для этого — открыть счет MT5 Global в кипрском Just2Trade. Обе компании с россиянам работают.

Не является инвестиционной рекомендацией