В прошлом году площадка вышла на первое место среди бирж арабских стран по количеству сделок с участием иностранных инвесторов. На них приходится 46% от всех покупок на ADX. В деньгах это около $33 млрд за 2022 год.
Фондовая биржа Абу-Даби открыта с 7:00 до 15:00 по местному времени. Пятница в ОАЭ — выходной день, рабочая неделя начинается в воскресенье.
Экономика и фондовый рынок
Номинальный ВВП ОАЭ — $503,8 млрд в год. Страна занимает 32-е место по этому показателю в мире, а по объему притока прямых иностранных инвестиций (ПИИ) Арабские Эмираты на 19-м месте и продолжают подниматься в рейтинге. Например, в 2021 году ПИИ вырос на 4%.
Основным индексом биржи Абу-Даби является Abu Dhabi Securities Market General Index (FTFADGI). На горизонте пяти лет индекс значительно опережает американский S&P 500 — 113,89% роста против 73,55% соответственно.
Национальная валюта ОАЭ, дирхам, с 1997 года привязан к американскому доллару на уровне 3,672 AED, что позволяет правительству держать под контролем инфляцию и сохранять привлекательность страны среди иностранных инвесторов. Многие валюты стран Ближнего Востока тоже привязаны к доллару. Однако за десять лет лишь израильский шекель показал увеличение доходности к USD на 7,6%, дирхам ОАЭ — на 0,01%, а многие другие валюты региона прошли путь серьезной девальвации. Так, иранский риал «просел» на 242,5%, египетский фунт потерял 299,3%, а турецкая лира — 943,4%.
Дирхам ОАЭ можно назвать одной из самых стабильных валют стран Ближнего Востока. Даже на фоне потери с начала 2022 года израильским шекелем 12,9% к доллару США, курс дирхама практически не изменился.
Инфляция в ОАЭ одна из самых низких не только в регионе, но и среди развивающихся экономик. К примеру, в период с 2017 по 2021 год потребительские цены в стране практически не менялись. На июнь 2022 года инфляция была на уровне 6,77%, но, по прогнозам МВФ, к 2027 году она составит не более 2%.
Крупнейшими по капитализации отраслями ОАЭ являются здравоохранение, финансы, коммунальные услуги, производство и связь.
Наибольший рост с начала 2023 года показали компании сектора потребительских услуг (+ 29%), транспорта (+ 8,33%), потребительских товаров длительного пользования (+ 7,98%) и промышленного производства (+ 5%). Предположу, что это связано с увеличением турпотока после снятия всех ковидных ограничений в конце 2022 года и ростом доверия населения ОАЭ к политике, проводимой национальным регулятором по борьбе с инфляцией.
Мультипликатор P/E для фондового рынка ОАЭ находится близко от среднего значения показателя для стран Ближнего Востока, которое составляет 20,1. Для сравнения — в Израиле он равен 21,4, в Турции находится на уровне 6,47. В целом фондовый рынок ОАЭ нельзя назвать перекупленным относительно других рынков региона и мировых развивающихся экономик.
Акции ОАЭ
Для общего анализа акций Арабских Эмиратов я использовал данные MarketWatch, TradingView и информацию с биржи Абу-Даби (ADX). Подробнее про использование мультипликаторов при оценке акций мы писали здесь.
На ADX торгуются 73 акции. На апрель 2023 года ТОП-5 акций по рыночной капитализации выглядит следующим образом:
1. International Holdings Co. (IHC) занимается инвестициями и приобретением диверсифицированных бизнесов. Он работает в следующих сегментах: коммунальные услуги, недвижимость, цифровые технологии, промышленное производство, продукты питания и финансы. Компания с высоким уровнем диверсификации. Не платит дивиденды.
2. Abu Dhabi National Energy Co. (TAQA) инвестирует в компании, занимающиеся производством электроэнергии, опреснением воды и разведкой, разработкой, добычей и хранением нефти и газа. Компания платит дивиденды с 2020 года, а дивдоходность составляет 2,08% на акцию.
3. Alpha Dhabi Holding (ALPHADHABI) — строительная компания. Ее проекты включают возведение высотных зданий, резиденций, коммерческих, культурных и образовательных объектов, больниц, гостиниц, недвижимости для промышленности, сельского хозяйства и военных баз. Alpha Dhabi не платит дивиденды.
4. Emirates Telecom Group (EAND) занимается предоставлением телекоммуникационных услуг и сопутствующего оборудования. Emirates Telecom платит дивиденды непрерывно с 2016 года. Дивдоходность по акциям компании в 2022 году была на уровне 3,5%.
5. First Abu Dhabi Bank (FAB) — крупнейший банк страны, основанный в 1968 году. Компания платит дивиденды с 2016 года, дивдходность — 3,96%.
ТОП-5 акций фондового рынка ОАЭ переоценены рынком. С другой стороны, эти компании показывают неплохую эффективность управления и финансовую устойчивость. Невыпалты или выплаты небольших дивидендов тажке не делают их привлекательными для покупки сейчас.
Зачем и как инвестировать в рынок ОАЭ
Несмотря на то что экономика Арабских Эмиратов считается развивающейся, страна сегодня имеет качественную технологическую инфраструктуру и отличается высоким уровнем инноваций. ОАЭ смогли успешно диверсифицировать экономику, а объем иностранных инвестиций растет здесь с 2015 года без перерывов.
В последние годы фондовый рынок Арабских Эмиратов растет быстрее рынка США. И это, пожалуй, одна из главным причин, почему к нему точно стоит присмотреться.
Как инвестировать
Резиденты ОАЭ могут выбрать одного из локальных брокеров с лицензией Комиссии по ценным бумагам и товарам ОАЭ (SCA). Инвестировать в широкий рынок страны можно через покупку на биржах США фондов (ETF), которые отслеживают местный рынок. Инвесторам из России с выходом на локальный рынок Арабских Эмиратов помогает компания БКС-Дубай.
Не является инвестиционной рекомендацией